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所属分类：财经

摘要

飞天茅台价格崩了，散瓶批发价跌破2000元，经销商逼近生死线。曾经一瓶难求的茅台神话，如今正被堆积如山的库存和冷淡的市场反应击碎。

概括一下，

今日酒价6月12日最新数据显示，2025年飞天茅台原箱批发价报2050元/瓶，单日暴跌30元；散瓶价格更是失守2000元心理关口，报1980元/瓶，较前一日下跌10元。

这已是茅台价格连续多日下行。

大家常常忽略的是，

与年初相比，24年飞天茅台散瓶和原箱批发参考价年内分别下跌190元/瓶和200元/瓶，跌幅均超过8.5%。

海外版的价格战更加惨烈。

通常情况下，

投资快报报道，在拼多多平台，多家店铺对海外版飞天茅台的标价为1680元/瓶，且明确标注“100%正品保障，假一赔十”；京东平台上，部分店铺对“出口版”飞天茅台的叫卖价低于1500元/瓶，个别店铺售价甚至降至1484元/瓶。值得注意的是，部分商家虽未明确提及正品承诺，但多家店铺展示的访客好评率均为100%。

其实，

价格防线全面失守背后，经销商挣扎在生死边缘。

1. 价格失守

“现在单瓶卖2049元/瓶，上个月这时候还卖2200元/瓶呢，一个月降了151元。”

其实，

济南市历下区一家烟酒行老板面对媒体采访时，语气中透着焦虑，“您要是真想要我就给您调货，现在价格太低了，我不敢进货。”

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在茅台经销体系中，2500元一直被视作经销商的生死线。业内人士透露，经销商每年有固定限额，且需要搭配其他茅台系列产品捆绑进货，逻辑类似奢侈品配货。综合计算后，飞天茅台必须卖到2500元才能确保不亏本。

如今批发价跌破2000元关口，意味着大部分经销商已陷入亏损泥潭。

这种恐慌情绪正在渠道中蔓延。一位北京酒商坦言：“现在价格太低了，我不敢进货。”

总的来说，

资本市场同样反应剧烈。

可能你也遇到过，

6月12日，贵州茅台收盘股价达1459元，创60日新低。自5月15日回调以来，其股价跌幅已超9%，远超同期大盘指数。

请记住，

作为曾经高达3000元的渠道神话，飞天茅台的价格为何崩盘?

EC外汇消息：

2. 三重风暴

飞天茅台价格失守背后，主要面临着三重风暴。

据业内人士透露，

其一，库存堰塞湖决堤。

前几年，国内头部白酒往经销商那里塞了太多货，造成大量积压。一旦遇到白酒深度调整期，经销商资金压力大，为了周转，甚至赔本出货。

概括一下，

瑞银证券去年7月的报告就曾预警：自2024年初以来，经销商对茅台的价格预期已转为负面。如今库存压力已形成恶性循环。

简要回顾一下，

三湘都市报报道，当前茅台社会流通库存约1.2亿瓶，基酒库存约为26万吨，允许勾兑成5.6亿瓶飞天茅台。加上2025年产能5.72万吨，相当于新增1.3亿瓶茅台。目前茅台的社会流通库存、基酒库存以及新增产能合计约7—8亿瓶，四舍五入之下，每个中国家庭允许分到近2瓶茅台酒。

这座“库存大山”压得整个渠道喘不过气。

来自EC外汇官网：

其二，消费断代危机。

EC外汇资讯：

现在年轻一代普遍不爱消费白酒，同时也视酒桌文化为恶习。消费场景的减少，使得白酒的需求展开在消费端逐渐减少。

EC外汇报导：

中国食品产业分析师朱丹蓬指出：“当新生代成为主流消费群体之后，他们的消费思维跟消费行为，一直在倒逼整个产业端以及渠道端进行创新升级。目前，新生代对于高度白酒的刚需度偏低。”

EC外汇用户评价：

茅台价格下跌，反映了消费端对高端高度白酒的态度转变，是“消费年龄结构发生变化后价格的回归”。

事实上，

其三，金融属性消散。

与其相反的是，

长久以来，不少人一直都把囤茅台当做只赚不赔的买卖，甚至出现了囤黄金不如囤茅台的说法。

反过来看，

而如今茅台价格一路下跌，越囤越亏，占用大量流动资金，导致酒商频频暴雷，谁还敢大量囤货？

EC外汇报导：

喝茅台的人变少了，炒的人变多了，市面上的茅台全是倒来倒去的二道贩子，一直击鼓传花，一旦茅台价格上涨难以为继，泡沫就难逃破裂的结局。

EC外汇财经新闻：

3. 历史轮回

回望茅台发展史，这并非其首次遭遇价格危机。在近四十年间，茅台已穿越三次重大周期。

1988年7月，国务院放开13种名烟名酒价格，同时取消了定产定销政策。茅台等名酒价格瞬时上涨数倍，但由于价格涨幅过快，超过当时国民的消费能力，同时政府限制名烟名酒上桌，导致高档酒市场遇冷。到了1989年，茅台酒每瓶零售价从208元一路下调到95元。

然而，

面对销售困境，时任茅台厂长的邹开良亲自带队跑市场，在全国建立了21个茅台酒代销点，直接将茅台酒送到经销商店门口。这一举措帮助茅台酒厂缓解了销售压力，逐渐渡过难关。

不妨想一想，

1997—1998年，亚洲金融危机叠加山西朔州“毒酒事件”，重创白酒行业。1998年，茅台前两个季度的销量加起来还不到700吨，而当年全年的销售计划是2000吨，只完成了30%。当时茅台依赖计划经济的销售体制，企业自己的销售体系尚未建立 EC外汇官网，经营面临较大困难，甚至出现连员工工资都发不出来。

为应对危机，茅台组建了历史上第一支17人的销售队伍，主动出击全国白酒市场，使茅台酒厂当年在短短的5个月里超额完成了2000吨的销售任务，销售收入达8亿元。

同时，在1998年至2005年，茅台发展出“经销商+专卖店”模式，逐步建立起了新的营销体系，从而闯出生路。

必须指出的是，

2012—2014年，白酒行业因“三公”消费限制政策和“塑化剂风波”遭受重创。飞天茅台的市场零售价从2012年高峰期的2000元以上，一路跌至2014年的850—900元，跌幅超50%，渠道库存高企，行业进入深度调整期。茅台打出放开经销权（优化渠道结构）、腰部发力（拓展大众消费市场）、全面触网（探索电商渠道）的组合拳，最终渡过难关。