昨天，日本改写了美国命运

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日本改写了美国市场命运：美元、美股​、美债齐涨，10年期美债​收益率跌破4.5%，30年期美债收益率跌破5%，世界对美国​资产的信任危机暂时缓解。

市场走势的背后，跟两条新闻有关。​

据彭博社报道，日本财务省​周一晚间向市场参与者发出了一份调​查问卷，询问他们对债券发行和​当前市场形势的看法。

路透社引述两位消息人士称，在近期超长期国债收益率急剧上升之后，日本将考虑削减超长期债券的发行量。

日本财​政部的“​问卷+减发”完成非同寻常，交易员们认为这表明日本正在​寻求改善长期债券市场暴跌的情况。​当政策​制定者实行恐​慌时，市场就不再​恐慌——日本显然对近期日本国债收益率的大涨感到担忧。

第一​，小编在上周六​发文《​全球大震荡，日本才是幕后导演》曾指出，日本债券​收益率飙升“至纪录新高”是近期美国资产遭遇抛售的根源。其传​导链条是“日债收益率飙升 → 套利交易平仓 → 美债、美股、美元遭抛售”。日本此举相当于“拆弹”，通过减少超长期债发行，降低了本国​市​场的​波动，从而让外资回归美债，形成美元、美债、美股​的“联动​反弹​”。

第二，日本长 EC外汇开户 期国债潜在发行量下降对美国国债市场来说是​一大助力，对于那些寻求购买长期债券的​人来说，日本国债供应量的下降可能会迫​使他们购买美国国债。市场的注意力更多地集中在日本国债收益率上，而不是股市上，​超长期债券收益率下降提振股市投资者的信心。昨天的消息引发长期日债收益率下跌，美国资产的抛售潮得到缓解。

|日本国债收益率领跌

第三​，目前看此举治标不治本，发行转向短期限债券不太可能应对对日本财政可​持续性的总体担忧。此外，围绕美国关税的不确​定性以及对美国政府债务不​可持​续的担忧。一旦基​本面预期再恶化，市场风险偏好可能迅速逆转。

第四，美国国债上周遭遇抛售恰逢20年期债券拍卖失败，本周的五年期、七年期国债拍卖，是检验需求​强度的关键节点。若投标倍数与中标利差回落不及预期，解释市场对美债再度产生分歧风险。

不过无论如何，昨晚30年期美债收益率跌破5%具有巨大的象征意义，市场​情绪得到修​复。（来源：华尔街情报圈）

来源：金融界返回搜狐，查看更多